中信证券：2024年第二季度电子行业复苏趋势确立，AI创新拐点到来

根据近期中信证券的研究报告，2024年Q2电子行业的繁荣景象预计将保持回暖态势。在这一轮复苏中，海外市场与物联网(IoT)领域的表现尤为强劲，展现出蓬勃的增长活力。尽管手机和PC市场呈现温和复苏，但人工智能(AI)技术的融入预示着新的换机潮即将来临，为这两个领域注入了新的动力。

另一方面，工业和汽车行业正逐步走出困境，开始恢复生产活动，采购需求逐渐抬头。晶圆制造行业12英寸生产线已满负荷运转，而成熟制程工艺的价格上调迹象初现。封装测试工厂的运营率也有望在当前80%的基础上逐季提升，反映出行业的积极信号。

半导体国产化进程持续推进，相关订单保持稳定，显示出中国在半导体领域的自主发展决心和实力。展望下半年，随着复苏势头的巩固和创新浪潮的到来，电子行业有望在未来2至3年内维持高景气度。我们对电子板块的前景充满信心，期待其在短期内持续复苏，中长期内AI在终端侧的爆发，以及国产替代进程的不断深化。

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