中信证券：半导体产业温和复苏，云端算力与端侧AI助力国产替代，消费电子需求有望持续增长

10月11日，中信证券发布了一份研究报告指出，在过去的一年中，由于云端算力和存储成本的上涨，半导体行业的整体周期得到了显著改善，目前正处于温和复苏阶段。展望未来，预计到2025年，全球半导体产业的规模将持续增长，云端算力的需求将继续保持高位，同时端侧人工智能（AI）有望成为推动半导体产业进一步发展的新动力。

报告强调，中国半导体产业作为科技创新的重要基石，将从多方面受益，包括政策支持、周期性复苏、增量创新以及国产替代等多重因素的推动。特别是在端侧AI领域，国内企业的参与程度更高，有望在未来一段时间内取得更加优异的表现。基于此，报告建议投资者关注以下五个主要方向：

1. 云端算力持续高景气与国产算力突破：随着云端算力需求的不断上升，国产算力解决方案将迎来更多发展机遇。
2. 端侧AI即将爆发及消费电子需求增加：端侧AI技术的发展将带来新的市场需求，同时消费电子产品的增长也将为半导体行业注入新的活力。
3. 国内半导体设备市场的提升：长期来看，具备国产化率提升潜力的半导体设备和零部件企业有望获得更大的市场份额。
4. 国内半导体制造产能缺口大，特别是先进芯片领域：国内半导体制造业的整体产能仍有较大不足，特别是在先进芯片制造领域，具有巨大的发展空间。
5. 汽车工业需求复苏及国产替代进程加快：随着汽车工业对半导体需求的恢复，以及国产替代进程的推进，模拟芯片领域的龙头企业有望受益于行业格局的优化。

综上所述，中信证券的研究报告认为，中国半导体产业将在未来几年迎来良好的发展契机，建议投资者密切关注上述五大方向，把握潜在的投资机会。

本文来源： 界面新闻【阅读原文】