中金公司分析：AI大模型推动中国AI资本开支重构，国产云计算与数据中心硬件景气度持续上行

国内科技巨头加大AI大模型探索力度

根据中金公司的研究报告，近半年来，国内以互联网大厂为代表的头部科技企业对AI大模型及其商业化应用的探索表现出更强的信心与决心。这些企业在AI领域的持续投入和创新，不仅推动了技术的进步，也引发了全球对中国AI能力的重新认知。

DeepSeek引领中国AI新潮流

特别是DeepSeek等新兴企业的崛起，进一步提升了全球对中国AI技术的认知。这为国内的云服务提供商（CSP）带来了新的发展机遇。随着市场对AI技术的需求不断增加，我们预计这些厂商的资本开支将进入新一轮增长周期。

数据中心投资结构迎来变革

从数据中心的投资结构来看，服务器、交换机、光模块等关键领域将成为本轮资本开支上行的主要受益者。国内主流供应商有望在这股浪潮中获得更多的市场份额和发展机会。随着AI技术的不断成熟，数据中心的基础设施建设将迎来重大变革。

AI驱动下的资本支出增加

未来，在AI技术的推动下，国内头部科技企业将继续加大对AI大模型及相关技术的研发投入。这一趋势将进一步促进数据中心基础设施的升级和优化，带动相关产业链的发展。我们预计，AI驱动的资本支出将在未来几年内保持稳步增长。

本文来源： 界面新闻【阅读原文】