阿里云计算与AI技术深度融合，是否已成为真正的AI公司？探索阿里、DeepSeek及拼多多在人工智能领域的布局与发展前景

（由多段落组成）：

前几天与潘乱录制播客时，我们深入探讨了这一轮中概股价值重估的影响，以及阿里为何成为最大赢家。有趣的是，一边是阿里高调强调AI，另一边则是拼多多在AI领域毫无动作，两家公司似乎从此分道扬镳。从年初开始，阿里的股价如同火箭般飙升，关于阿里是否真的是一家AI公司的问题一直备受争议。即便我们相信“聪明钱”，也需要了解它们的投资逻辑。

从资本市场的态度来看，阿里确实搭上了中国资产重估的快车，“云+AI”的转型定位也在股价表现上得到了验证——今年涨幅已达60%。然而，也有质疑的声音认为，阿里的崛起更多是因为蹭到了DeepSeek大火的余热，AI只是用来讲故事的素材。

那么，如何定义一家AI公司呢？根据投行普遍认可的标准，可以从价值链的角度划分出三层：第一层是支撑AI产业的基础设施，例如芯片和算力资源的提供者，如英伟达和云服务厂商；第二层是大模型的研究组织，拥有可商用的自研模型，如OpenAI；第三层是消费级或企业级AI应用的开发商，为终端市场提供商品化服务，如ChatGPT。需要注意的是，这三层并非完全独立。例如，OpenAI之所以能脱颖而出，正是因为同时占据了第二层和第三层的核心地位，其经济价值也直接反映在其碾压同行的估值上。

按照这个标准，阿里无疑可以归类为一家AI公司，甚至可以说是“三位一体”：阿里云属于第一层，通义千问（Qwen）位于第二层，夸克则处于第三层。然而，尽管阿里在这三个层面都有布局，但每个层面仍有提升空间。阿里云虽在亚太地区占据首位，但在全球范围内，AWS依然是无可争议的领导者；通义千问虽然屡次在榜单上表现出色，但其影响力主要局限于开发者圈层，直到DeepSeek走红后才被广泛关注；夸克作为阿里推出的旗舰消费级AI应用，目前仍处于早期阶段，在舆论声势和用户认知上还有待加强。

这种“三位一体”的布局既证明了阿里在每条价值链上的卡位优势，也暴露出其AI化进程尚未彻底完成，缺乏标志性企业符号。值得注意的是，这种全链条布局在中国科技公司中非常普遍，除了阿里，百度、腾讯、字节跳动等都在同时投入云服务、模型研发和应用开发三大领域。而在美国，这种模式的代表只有谷歌，亚马逊、微软、苹果和Meta等公司则各有侧重。

相比之下，拼多多在这场AI浪潮中几乎完全隐身。阿里越是全力押注AI，就越能将那顶“该死的零售商”帽子扣在对手头上。摩根大通近期发布的一份研报指出，中国AI发展可分为四个阶段：第一阶段是开发和完善大模型技术；第二阶段是大模型融入现有产品，推动互联网服务消费增长；第三阶段是出现杀手级AI应用；第四阶段是AI全面渗透到各行各业。在DeepSeek出现之前，中国还被困在第一阶段，而DeepSeek的开源让大模型成为了一种人尽皆知的公共工具，极大推动了行业发展。

因此，接入DeepSeek成为了各大产品在过去几个月中的流量密码。普通消费者可能不了解参数和跑分的概念，只知道DeepSeek好用，于是纷纷下载相关应用。然而，在有能力持续开发自研大模型的情况下，为了流量而去接入DeepSeek，对自家团队来说未免是一种羞辱。更积极的做法应该是通过竞争推动行业进步，而不是简单地跟随潮流。

在这方面，阿里和字节跳动的表现稍显“气节”。The Information的一篇报道提到，中国其他巨头都放下了身段接入DeepSeek，只有阿里和字节保持了谨慎。回到摩根大通的研报，在中国所处的第二阶段，IaaS（基础设施即服务）的经济回报被高度看好。在这个投入增长期，能够提供芯片和算力的厂商无疑是旱涝保收的“卖铲子”生意。无论阿里是否被视为一家AI公司，由于手握阿里云，它都将成为这一阶段资本支出的最大受益者。如果一家非AI公司拿到了AI市场的最大份额，这本身就是一种讽刺。

根据摩根大通的推算，阿里AI相关业务（包括云服务）的收入贡献占比将在这一阶段内上升至38%以上，目前为14%，且这一预估相对保守。云计算是一种边际收益极高的业务，AWS在亚马逊的收入结构中仅占15%，却创造了超过50%的利润。理解这一点，就能明白为什么吴泳铭会在财报会议上特别提到DeepSeek火爆后推理算力需求增长高达70%——这是一笔源源不断的现金流。

此外，通义千问被苹果选为中国区iPhone的AI合作商，夸克也开始提前布局应用层，这些迹象表明，阿里作为AI公司的属性是最均衡的。摩根大通对阿里的高度评价正是基于这种确定性。

最后，我们可以用一个生动的比喻来总结：中国电商战争的后半场就像一场长跑比赛，大家原本以为一千米就是终点，没想到赛制是一万米。前一千米建立的优势根本不算什么。显然，阿里转型AI的所有迹象都在表明，它的战略目标是面向长远发展。在技术快速迭代的时代，任何公司都没有资格提前庆祝胜利。DeepSeek或许是一次意外的馈赠，但最终还是要回归“打铁还需自身硬”的常识。这不仅是对战略的考验，更是对组织能力的综合检验。

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